Paket Lengkap Efek Nilai Dan Perubahan Peringkat Dari Obligasi Syariah (Sukuk) Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Pada Daftar Imbas Syariah (Des) Masa 2007:Q2-2014:Q4)

ABSTRAK: Salah satu alternatif instrumen keuangan yang sanggup dipakai oleh perusahaan untuk memperoleh dana dari publik melalui pasar modal ialah obligasi syariah (sukuk). Penambahan hutang yang dilakukan perusahaan dengan menerbitkan obligasi syariah sanggup direspon secara konkret ataupun negatif oleh investor ataupun oleh pasar.

Tujuan dari penelitian ini ialah mengetahui secara empirik imbas nilai sukuk yang diproksikan dengan Sukuk Equity Ratio (SER) dan perubahan peringkat sukuk terhadap return saham syariah perusahaan yang termasuk dalam Daftar Efek Syariah (DES) era 2007:Q2-2014:Q4. Penelitian ini memakai struktur data yaitu unbalanced data panel dengan time series sebanyak 31 waktu (2007:Q2-2014:Q4) dan cross sectional sebanyak 8 sukuk dengan210 total observasi ialah 173 observasi. Hasil dari pengujian model data penelitian ini memakai model regresi data panel yaitu fixed effect model.

Hasil penelitian mengatakan bahwa nilai sukuk dan perubahan peringkat sukuk mempunyai imbas terhadap variabel dependen yaitu return saham perusahaan sebesar 18,09%. Penelitian ini juga memperoleh hasil bahwa SER mempunyai imbas negatif signifkan terhadap return saham perusahaan dan perubahan peringkat sukuk mempunyai imbas positif

signifikan terhadap return saham. Selain mempunyai imbas secara parsial, nilai sukuk dan perubahan peringkat secara bantu-membantu juga mempunyai imbas yang siginifikan terhadap return saham perusahaan. Kesimpulan yang diperoleh ialah penelitian ini mendukung adanya signalling theory (teori sinyal) dalam pasar modal syariah di Indonesia.

Kata kunci: nilai sukuk, perubahan peringkat, sukuk, return saham, sukuk, Sukuk Equity Ratio (SER)

Penulis: Annis Rhaudathul Jannah

Kode Jurnal: jpmanajemendd161103